Anthropic crée un fonds d’intérêt général adossé à son capital

Oui, c’est une bonne idée. Anthropic veut consacrer une part croissante de son capital à l’intérêt général : plus la valeur de l’entreprise augmentera, plus le fonds pourra recevoir d’actions. Dans une industrie où la richesse se concentre très vite, lier directement une partie de cette hausse à des objectifs sociaux mérite d’être salué.

Ce n’est toutefois pas encore un chèque disponible ni une garantie de redistribution. L’engagement initial reste soumis au vote des actionnaires, les futurs paliers dépendront du conseil d’administration et plusieurs règles de gouvernance restent à publier.

5 % du capital pour commencer

Anthropic annonce la création de l’Anthropic Public Benefit Fund, une nouvelle structure à laquelle l’entreprise souhaite attribuer une partie de ses actions.

Sous réserve de l’approbation de ses actionnaires, 5 % des actions d’Anthropic doivent être engagées dès maintenant. Le mécanisme pourrait ensuite monter en puissance : pour chaque hausse de 50 % de la valeur de l’entreprise au-dessus d’un niveau de référence, le conseil d’administration pourra ajouter 2 % supplémentaires au fonds.

L’idée est simple : si Anthropic profite de la croissance économique de l’IA, l’enveloppe consacrée à l’intérêt général doit pouvoir grandir avec elle. L’entreprise oppose explicitement ce choix aux plans de rémunération progressifs souvent réservés aux dirigeants des groupes technologiques.

C’est ce qui rend l’annonce intéressante. Il ne s’agit pas seulement de promettre une somme fixe, dont le poids relatif diminuerait à mesure que l’entreprise prend de la valeur. Le fonds est pensé pour capter une partie de cette croissance.

Des actions ne sont pas encore de l’argent distribué

Il faut toutefois distinguer la valeur théorique du capital et l’argent effectivement disponible.

Des actions d’une société non cotée ne sont pas immédiatement équivalentes à des liquidités. Leur valeur dépendra de la valorisation d’Anthropic et des possibilités de les céder, de recevoir des dividendes ou de les convertir lors d’une opération future. L’annonce ne chiffre donc pas encore le montant réellement mobilisable par le fonds.

Le premier engagement est également soumis à l’approbation des actionnaires. Quant aux 2 % additionnels, ils pourront être accordés à la discrétion du conseil d’administration. Anthropic n’a pas encore publié le niveau de référence retenu ni les seuils de valorisation précis.

Cela ne rend pas le dispositif insignifiant. Cela signifie simplement qu’il faut le juger sur les actes futurs : transfert effectif des actions, règles de décision, conversion en ressources et bénéficiaires concrets.

À quoi doit servir le fonds ?

Anthropic présente une structure plus flexible que ses activités actuelles d’intérêt général. L’entreprise cite plusieurs pistes :

• des dons importants à des organisations à but non lucratif ;
• des versements directs à certaines populations ;
• des actions liées aux conséquences de l’IA sur le marché du travail.

Ce dernier point est central. Anthropic estime que l’IA peut produire une valeur économique considérable tout en créant de l’instabilité pour de nombreux travailleurs. L’entreprise indique avoir déjà engagé 200 millions de dollars pour étudier et traiter cette question, mais considère que des réponses plus ambitieuses pourront devenir nécessaires.

Cette formulation reste prudente : Anthropic ne promet pas encore un programme précis de compensation, de formation ou de revenu direct. Le fonds lui donne la possibilité juridique et financière d’explorer ce type d’intervention.

Pourquoi une LLC plutôt qu’une fondation classique ?

Le Public Benefit Fund prendra la forme d’une LLC entièrement détenue par Anthropic, et non d’une organisation caritative américaine de type 501(c)(3).

Anthropic justifie ce choix par le besoin de passer plus facilement d’une forme d’aide à une autre. Une LLC peut en effet disposer de davantage de latitude pour effectuer des dons, financer des projets ou distribuer directement des ressources.

Cette souplesse est utile, mais elle pose une question de gouvernance : puisque la structure appartient entièrement à Anthropic, qui décidera des priorités, des bénéficiaires et du calendrier des versements ? L’entreprise promet de publier davantage d’informations dans les prochains mois.

Elle prend déjà un engagement clair : aucune action détenue par la LLC ne devra servir au lobbying ni au financement politique, aux États-Unis ou ailleurs.

Près de 20 % dédiés à l’intérêt général, mais pas tous dans le fonds

Anthropic replace cette annonce dans un ensemble d’engagements antérieurs. À la création de l’entreprise, ses cofondateurs ont promis de donner 80 % de leurs propres participations. Il ne s’agit pas de 80 % du capital total de l’entreprise.

Anthropic propose également un programme dans lequel les salariés peuvent promettre une partie de leurs actions et l’entreprise abonde leur don. Environ la moitié des employés y participeraient.

En combinant ces dispositifs avec la nouvelle annonce, Anthropic estime qu’environ 20 % de ses actions seront consacrées à l’intérêt général, avant même les éventuels ajouts liés aux futurs paliers de valorisation.

Ce chiffre rassemble néanmoins des mécanismes différents : engagements personnels des fondateurs, dons des salariés, abondement de l’entreprise et actions du nouveau fonds. Il ne faut donc pas le lire comme 20 % du capital déjà transféré aujourd’hui au Public Benefit Fund.

Pourquoi c’est une bonne nouvelle

Les entreprises qui développent les modèles d’IA les plus avancés pourraient capter une part importante de la valeur créée par leur diffusion. Elles pourraient aussi contribuer aux bouleversements du travail, à la concentration des revenus et à des coûts sociaux difficiles à anticiper.

Dans ce contexte, réserver une partie du capital — et pas seulement une fraction des bénéfices annuels — crée un lien plus direct entre la réussite financière d’Anthropic et sa contribution au bien commun. Le mécanisme reconnaît implicitement que les gains de l’IA ne devraient pas revenir uniquement aux investisseurs et aux dirigeants.

Il reste beaucoup à préciser. Anthropic doit encore publier la gouvernance du fonds, les paliers de valorisation, les critères d’attribution et un rapport sur ses résultats au regard de sa mission d’intérêt général. Une structure contrôlée par l’entreprise ne remplace ni l’impôt, ni la régulation, ni une politique publique de redistribution.

Mais il serait dommage de minimiser l’annonce au seul motif qu’elle vient d’une entreprise privée. Si les engagements sont effectivement exécutés et documentés, le Public Benefit Fund peut devenir un précédent utile : faire en sorte qu’une partie de la valeur créée par l’IA finance directement les personnes et les organisations qui servent l’intérêt général.